انهيار شركة المدفوعات اليابانية زينتوشين يضرب البنوك الإقليمية والمطاعم

أنتجت إحدى أهدأ زوايا المال الياباني للتوّ أكبر إفلاس لها هذا العام. فقد تقدّمت زينتوشين، شركة معالجة مدفوعات بطاقات الائتمان ومقرها أوساكا، بطلب إفلاس إلى محكمة مقاطعة أوساكا بمطلوبات تبلغ نحو 125.9 مليار ين، أي قرابة 780 مليون دولار، وهي أكبر انهيار لشركة في البلاد حتى الآن في 2026. كانت الشركة تدير نشاط التسوية المبكّرة: فبدلاً من انتظار أن تدفع شبكات البطاقات للتجّار وفق دورتها المعتادة، كانت زينتوشين تدفع للمطاعم قيمة مبيعاتها بالبطاقة سلفاً وتتقاضى رسماً مقابل السرعة. وهذا جعلها شريان سيولة لصغار أعمال المطاعم، كما ربط مصيرها هي نفسها ربطاً شبه كامل بحال المطاعم.

وقد ثبت أن هذا التركّز قاتل. فقد ضربت الجائحة عملاء زينتوشين بالإغلاقات وتقليص ساعات العمل، وتراجعت الإيرادات التي بلغت نحو 8 مليارات ين في السنة المنتهية في مارس 2020 تراجعاً حاداً في السنوات التالية. وجاءت الضربة القاضية من فضيحة احتيال: تبيّن أن موظفين قدّموا طلبات عقود تجّار بأسماء مزيّفة للالتفاف على تدقيق شركات البطاقات، وهو مخطط حطّم مصداقية الشركة وأُحيل إلى النيابة. ومع فقدان الثقة، جفّ وصولها إلى التمويل، ولم يستطع نشاط قائم على تسليف أموال الآخرين أن يبقى من دون تمويل خاص به.

وتنتقل التداعيات الآن إلى البنوك التي أقرضتها. فقد كشف عدة مقرضين إقليميين عن انكشافهم وبدأوا تكوين مخصصات لمواجهة خسائر محتملة. أشار Towa Bank إلى الأكبر، نحو 8 مليارات ين، وهبط سهمه نحو 8% قبل أن يستعيد جزءاً من الهبوط؛ وأشار Taiko Bank إلى 1.5 مليار ين، وBank of Kochi إلى 1.2 مليار مع تراجع سهمه نحو 2.5%، وShimane Bank إلى 800 مليون مع انخفاض السهم نحو 3%. لا شيء من هذا يهدد النظام المالي الياباني، لكنه تذكير حاد بكيفية انتقال تعثّر واحد: من المطاعم التي عليها فجأة أن تجد وسيلة أخرى لتحصيل أموالها، إلى حفنة من البنوك الصغيرة التي اكتشف مستثمروها للتوّ أنهم معرّضون للخطر. وبالنسبة لقطاع مصرفي إقليمي بدأ السوق ينظر إليه بعين أفضل، فهو درس غير مرحّب به عن مخاطر الائتمان والاحتيال التي ترافق الإقراض على طريقة التقنية المالية.