La SEC avance sur un cadre de règles cryptographiques si longtemps attendu
L'essentiel
La Commission des valeurs mobilières et des bourses a mis à jour son agenda réglementaire pour prioriser la réglementation des cryptomonnaies, avec un cadre complet (connu sous le nom de "Reg Crypto") censé être rendu public pour consultation dès juillet. Le paquet aborde le fonctionnement des courtiers en cryptomonnaies et des actifs numériques sur les bourses, et comprend des protections "port sûr" si longtemps recherchées pour réduire le risque juridique pour les startups et les activités de levée de fonds de cryptomonnaies.
Points clés
- La SEC a accéléré son calendrier de réglementation des cryptomonnaies, déplaçant un ensemble de règles massif appelé Reg Crypto à son agenda à court terme au lieu de le repousser à 2027 ou au-delà.
- Le cadre établira des règles pour les courtiers en cryptomonnaies (entreprises qui achètent et vendent des actifs numériques au nom des clients) et exposera comment les actifs numériques peuvent être cotés sur les bourses nationales de valeurs mobilières.
- Une provision 'port sûr' si longtemps promise vise à fournir une clarté juridique et une responsabilité réduite pour les startups et les projets de cryptomonnaies levant des capitaux, répondant à des années d'incertitude du secteur.
- Les règles proposées devraient être rendues publiques pour consultation dès juillet 2024, déclenchant une période de consultation formelle avant l'adoption des règles définitives.
- Le mouvement signale un tournant vers une surveillance plus directe de la SEC des marchés des cryptomonnaies plutôt que l'approche actuelle fragmentée et ad hoc en matière d'application, pouvant potentiellement apporter une certaine clarté mais aussi des exigences de conformité plus strictes au secteur.
La Commission des valeurs mobilières et des bourses a indiqué que des années d’incertitude autour de la réglementation des cryptomonnaies pourraient enfin prendre fin. Après avoir à plusieurs reprises retardé la publication de règles compréhensives, l’agence a mis à jour son agenda réglementaire de 2026 pour prioriser un grand paquet de réglementation, certains éléments pouvant être dévoilés dès ce mois-ci pour examen public.\n\nLe cadre, appelé “Reg Crypto” dans l’industrie, aborde un fossé critique dans le système actuel: il n’existe pas de règles fédérales claires régissant le fonctionnement des courtiers en cryptomonnaies ou la façon dont les actifs numériques doivent être traités lorsqu’ils sont cotés sur les bourses de valeurs mobilières traditionnelles. Cette ambiguïté a forcé les startups et les organismes de levée de fonds à naviguer dans un réseau fragmenté d’actions d’application et de directives informelles, créant des risques juridiques et bloquant l’investissement. Les nouvelles règles visent à combler ce fossé en établissant des garde-fous explicites pour les participants au marché et les cotations d’actifs.\n\nUn élément central de la proposition est un “port sûr” si longtemps promis qui fournirait une protection juridique à certains projets de cryptomonnaies et activités de levée de fonds, réduisant la menace d’action d’application pour ceux qui se conforment à des normes spécifiques. Cet élément figure sur la liste des souhaits de l’industrie depuis des années, car il pourrait débloquer les flux de capitaux actuellement bloqués en raison de l’anxiété réglementaire. Le mouvement de la SEC vers une réglementation formelle plutôt que vers l’application au cas par cas représente un changement d’approche significatif, bien que les règles définitives imposeront probablement de nouveaux coûts de conformité aux entreprises opérant dans le secteur.
Des règles claires de la part de la SEC pourraient débloquer des milliards d'investissements et d'innovations en cryptomonnaies actuellement bloqués, mais pourraient aussi imposer de nouveaux fardeaux de conformité coûteux aux petits acteurs et modifier le traitement des actifs numériques en vertu de la loi sur les valeurs mobilières.
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