L'ETF S&P 500 à Pondération Historique de Tema (DSPY) Dépasse le Milliard de Dollars en 15 Mois
L'essentiel
L'ETF S&P 500 Historical Weight de Tema (DSPY) a dépassé le milliard de dollars d'actifs à peine 15 mois après son lancement, l'un des démarrages les plus rapides pour un nouveau fonds ce cycle. Au lieu de la pondération par capitalisation boursière de l'indice classique, DSPY dimensionne ses positions selon les poids moyens du S&P 500 depuis 1989, ramenant ses 10 principales actions à environ 21,6 % du fonds contre près de 38 % dans l'indice normal. L'argument : conserver une large exposition au S&P 500 tout en réduisant le pari sur une poignée de géants technologiques.
Points clés
- L'ETF S&P 500 Historical Weight de Tema (symbole DSPY) a franchi le milliard de dollars d'actifs sous gestion le 30 juin, contre 1 million de capital d'amorçage lors de son lancement sur le NYSE Arca le 1er avril 2025.
- Plutôt que de pondérer les entreprises par valeur de marché comme le S&P 500 classique, DSPY dimensionne chaque position selon le poids moyen de l'indice depuis 1989, réduisant les 10 principales actions d'environ 38 % d'un portefeuille pondéré par capitalisation à près de 21,6 %.
- Le fonds conserve un chevauchement de 83,7 % avec le S&P 500 normal, de sorte que les investisseurs gardent une large exposition aux grandes capitalisations tout en réduisant leur concentration sur un petit groupe d'actions technologiques géantes.
- DSPY a rapporté 13,4 % en 2026 jusqu'au 30 juin, devant les 10,2 % du S&P 500 et les 12,1 % de la version équipondérée, et il est facturé environ 10 % de moins que les principales alternatives équipondérées.
- Le fondateur et PDG Maurits Pot a déclaré que le fonds a été conçu pour aider les conseillers à faire face à la concentration record de l'indice « sans renoncer au S&P 500 » ; Tema est soutenu par Index Ventures, Accel Partners et Zinal Growth.
L’ETF S&P 500 Historical Weight de Tema (DSPY) a franchi le milliard de dollars d’actifs sous gestion, atteignant ce cap le 30 juin, à peine 15 mois après son lancement avec 1 million de capital d’amorçage le 1er avril 2025. C’est une ascension rapide pour un jeune fonds, et elle tombe en plein sur un thème qui a tracassé les investisseurs toute l’année : à quel point le S&P 500 est devenu concentré.
La particularité du fonds tient à sa manière de pondérer ses positions. Le S&P 500 classique pondère les entreprises par valeur de marché, ce qui explique pourquoi un petit groupe de géants technologiques en est venu à dominer l’indice. DSPY, lui, dimensionne chaque position selon le poids moyen du S&P 500 depuis 1989. Cela ramène les 10 principales actions à environ 21,6 % du fonds, contre près de 38 % dans l’indice pondéré par capitalisation, tout en conservant un chevauchement de 83,7 % avec l’indice de référence : il est donc loin d’être un pari contre les grandes technos.
La performance a renforcé l’argument. DSPY a rapporté 13,4 % en 2026 jusqu’au 30 juin, devant le S&P 500 principal à 10,2 % comme la version équipondérée à 12,1 %, et il coûte environ 10 % de moins en frais que les principaux rivaux équipondérés. Le fondateur et PDG Maurits Pot l’a présenté comme un moyen pour les conseillers de réduire le risque de concentration « sans renoncer au S&P 500 ». Reste à savoir si la surperformance tiendra si le leadership des mégacapitalisations technologiques repart, mais les flux entrants montrent que l’inquiétude sur la concentration est bien réelle.
Une poignée d'actions technologiques géantes domine aujourd'hui le S&P 500 plus qu'à presque tout autre moment de son histoire, si bien que l'argent qui afflue vers des produits attentifs à la concentration comme DSPY montre que l'inquiétude des investisseurs face à une surexposition à quelques valeurs se traduit en véritables décisions d'allocation.
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