الذهب والمعادن عالقة بين الطلب المصرفي المركزي ورياح أسعار الفائدة المرتفعة

يواجه الذهب والفضة قوى متنافسة تركتهما يكافحان لاختراق مستويات أعلى على الرغم من الطلب المتزايد من البنوك المركزية. من جهة، تقوم السلطات النقدية حول العالم بتراكم الذهب بنشاط وتقليل مقتنياتها من سندات الخزانة الأمريكية، وتعامل المعادن الثمينة كمخزن قيمة أكثر موثوقية. من جهة أخرى، أسعار الفائدة المرتفعة بشكل مستمر تستمر في الضغط على كلا المعدنين لأن العوائد الأعلى على السندات وحسابات التوفير تجعل السلع الأساسية غير المدرة للفائدة أقل جاذبية للمستثمرين الذين يسعون وراء العوائد.\n\nقدمت البيانات الاقتصادية الأخيرة بعض الارتياح للأسواق. جاءت أرقام التوظيف أضعف من المتوقع، مما خفف من المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى الحفاظ على أسعار الفائدة أو رفعها بشكل إضافي. رفعت هذه التطورات الأسواق المالية الأوسع نطاقا، حيث أصبح المستثمرون أكثر ثقة بأن عمليات رفع الأسعار قد تكون قد انتهت. ومع ذلك، بالنسبة للذهب والفضة على وجه التحديد، تبقى أسعار الفائدة مرتفعة بدرجة كافية لمنع ارتفاع مستدام، مما يبقي كلا المعدنين مثبتين بالقرب من مستويات المقاومة التقنية.\n\nيسلط الاختلاف بين سلوك البنك المركزي والشعور بين مستثمري التجزئة الضوء على تحول جوهري في كيفية إدارة المؤسسات الرسمية لاحتياطياتها. بدلا من الاحتفاظ بديون الحكومة الأمريكية كما فعلوا تقليديا، تتجه البنوك المركزية نحو الأصول الحقيقية، مما يشير إلى الشك حول تقييمات سندات الخزانة وتفضيل المعادن التي لا يمكن تخفيض قيمتها من خلال السياسة النقدية. قد يوفر طلب الأرضية البنيوية هذا في النهاية دعما لأسعار المعادن الثمينة، لكنه لم يكن كافيا حتى الآن للتغلب على رياح العوائد الحقيقية المرتفعة.