استعادة إمدادات النفط قد لا تؤدي إلى انهيار الأسعار، وفقا للخبراء

تدفع شركة استشارات طاقة بارزة إلى العودة عن التحذيرات المريعة من انهيار أسعار النفط، محتجة بأنه بينما ستتعافى الإمدادات بشكل كبير في السنة القادمة، فإن المخاطر الجيوسياسية ستبقي حد أدنى للأسعار. شهد مضيق هرمز، الذي يمر من خلاله حوالي ثلث نفط العالم المنقول بحرا، تعطلات كبيرة مرتبطة بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران. مع استقرار هذا الوضع بشكل جزئي على الأقل، يجب أن تعود تقريبا ثلاثة أرباع التدفقات المفقودة إلى العمل بحلول نهاية عام 2025، مما يخفف من مخاوف الإمدادات الفورية.

لكن إليك المشكلة: استعادة الإمدادات لا تعني نفطا رخيصا. أخبر فريدون فشاركي من FGE NexantECA CNBC أن الأسعار من المرجح أن تبقى في أواخر الـ 50 إلى أوائل الـ 60 دولارا للبرميل خلال عام 2027، تقريبا حيث توقع المحللون قبل الأزمة. السبب بسيط: التوترات بين واشنطن وطهران لن تختفي قريبا. طالما تبقى المخاطر الجيوسياسية مرتفعة، سيطالب المتداولون بعلاوة في سعر النفط للتحوط ضد الاضطرابات المستقبلية.

للجانب الإمداد أيضا جانب آخر. تم استنزاف المخزونات الخام العالمية بشكل كبير خلال الاضطراب، وهذا في الواقع يساعد على امتصاص الإمدادات العائدة دون إطلاق فائض. لكن هذا يعني أيضا أن هناك حاجز أقل إذا انخفض الطلب فجأة أو حدثت صدمات إمدادات في مكان آخر. الخلاصة هي أنه بينما قد يكون الذعر من انهيار السعر مبكرا، فإن الاستقرار ليس نفس الخط الأساسي السابق للأزمة.