आपूर्ति सुधार से तेल कीमतों में भारी गिरावट नहीं, विशेषज्ञों की राय

एक प्रमुख ऊर्जा परामर्श फर्म तेल कीमतों में भारी गिरावट की चिंताजनक चेतावनियों को खारिज कर रही है, यह तर्क देते हुए कि हालांकि अगले साल आपूर्ति काफी हद तक सुधरेगी, भू-राजनीतिक जोखिम कीमतों के नीचे एक फर्श बनाए रखेंगे। होर्मुज़ जलडमरूमध्य, जिससे दुनिया के समुद्री तेल का लगभग एक-तिहाई हिस्सा गुज़रता है, में अमेरिका-ईरान तनाव से जुड़ी बड़ी बाधाएं देखी गईं। जैसे-जैसे यह स्थिति आंशिक रूप से ही सही, स्थिर होती है, 2025 के अंत तक खोए हुए प्रवाह का करीब तीन-चौथाई हिस्सा वापस आ जाना चाहिए, जिससे तत्काल आपूर्ति संबंधी आशंकाएं कम होंगी।

लेकिन यहां एक पेच है: आपूर्ति की बहाली का मतलब सस्ता तेल नहीं है। FGE NexantECA के फेरीदून फेशाराकी ने CNBC को बताया कि 2027 तक कीमतों के 50 के दशक के ऊपरी और 60 के दशक के निचले डॉलर प्रति बैरल के दायरे में बने रहने की संभावना है, यह वही स्तर है जिसकी विश्लेषकों को संकट से पहले उम्मीद थी। वजह सीधी है: वॉशिंगटन और तेहरान के बीच तनाव जल्द खत्म होने वाला नहीं है। जब तक भू-राजनीतिक जोखिम ऊंचा बना रहता है, कारोबारी भविष्य की बाधाओं से बचाव के लिए तेल कीमत में एक प्रीमियम की मांग करते रहेंगे।

आपूर्ति पक्ष में भी एक पेच है। बाधा के दौरान वैश्विक कच्चे तेल के भंडार काफी घट गए हैं, जो वास्तव में लौटती आपूर्ति को बिना अधिशेष पैदा किए सोखने में मदद करता है। हालांकि, इसका मतलब यह भी है कि अगर मांग अचानक गिरती है या कहीं और आपूर्ति में झटके लगते हैं, तो बफर कम बचा है। निचोड़ यह है कि जहां मूल्य पतन को लेकर घबराहट समय से पहले हो सकती है, वहीं स्थिरता संकट-पूर्व आधार रेखा के समान नहीं है।