XRP ने अपना लीवरेज साफ कर दिया, अब ETF की मांग को खुद को साबित करना होगा
द्वारा Economicium Newsroom
सारांश
जून के अंत में XRP की भारी बिकवाली ने बाजार से सट्टेबाजी वाला लीवरेज साफ कर दिया है, और इससे यह बदल जाता है कि अगली चाल किस पर निर्भर करती है। 25 जून को लॉन्ग पोजीशन लिक्विडेट होने के साथ यह टोकन गिरकर करीब $1.02 पर आ गया, और फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लगभग $1.3 अरब से गिरकर $150 मिलियन से नीचे, कई महीनों के निचले स्तर पर, आ गया। भीड़भाड़ वाले, लीवरेज्ड विक्रेताओं के हट जाने से गिरावट का दबाव कम होता है, लेकिन अब रिकवरी ट्रेडरों के बजाय वास्तविक खरीदारों पर टिकी है। नेटवर्क गतिविधि और स्पॉट ETF इनफ्लो में सुधार हुआ है, फिर भी व्यापक स्पॉट बाजार की मांग सामने नहीं आई है, जिससे XRP $1 के आसपास टिका है और इसकी रिकवरी इस बात पर निर्भर है कि वह मांग आखिरकार आती है या नहीं।
मुख्य बिंदु
- XRP की जून की बिकवाली ने सट्टेबाजी वाला लीवरेज साफ कर दिया, 25 जून को लॉन्ग पोजीशन लिक्विडेट होने के साथ यह टोकन गिरकर करीब $1.02 पर आ गया, और फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लगभग $1.3 अरब से गिरकर $150 मिलियन से नीचे आ गया।
- उस रीसेट ने कमजोर स्थिति वाले लीवरेज्ड विक्रेताओं को हटा दिया, जिससे आम तौर पर गिरावट का कुछ दबाव कम होता है और एक और लिक्विडेशन झंझावात का जोखिम घटता है।
- बुनियादी बातें मजबूत हुई हैं, मध्य जून से दैनिक सक्रिय पते करीब 72% बढ़े (लगभग 23,000 से बढ़कर लगभग 39,500), और कमजोर व्यापक क्रिप्टो धारणा के बावजूद 29 जून को स्पॉट XRP ETFs ने $15.34 मिलियन का इनफ्लो खींचा।
- सप्ताह 26 में स्पॉट ETFs ने शुद्ध 4.82 मिलियन XRP लिया, जिससे कुल ETF होल्डिंग्स लगभग 10% बढ़कर 938.73M XRP हो गईं, जो प्रचलन में मौजूद आपूर्ति का लगभग 1% है, हालांकि कीमत गिरने से उन होल्डिंग्स का डॉलर मूल्य $1 अरब से अधिक से गिरकर करीब $989 मिलियन रह गया।
- लीवरेज हट जाने के साथ, अब रिकवरी भीड़भाड़ वाले फ्यूचर्स के बजाय स्पॉट खरीदारों और ETF क्रिएशन पर निर्भर करती है, और अब तक संस्थागत संचय की भरपाई व्यापक स्पॉट मांग से नहीं हुई है, XRP $1 के पास बैठा है और प्रतिरोध $1.08 से $1.10 पर है।
जून के अंत में XRP की बिकवाली ने कुछ ऐसा किया जो लंबे समय में मदद करने की प्रवृत्ति रखता है, इसने बाजार से सट्टेबाजी वाला लीवरेज निचोड़ कर बाहर निकाल दिया। 25 जून को लॉन्ग लिक्विडेशन की एक लहर आने के साथ यह टोकन गिरकर करीब $1.02 पर आ गया, और फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट, यानी बकाया लीवरेज्ड दांवों का कुल मूल्य, लगभग $1.3 अरब से गिरकर $150 मिलियन से नीचे, कई महीनों के निचले स्तर पर, आ गया। जब इतनी उधार ली गई पोजीशनिंग साफ हो जाती है, तो सबसे कमजोर हाथ हट जाते हैं, और बाजार को आम तौर पर गिरावट में कुछ राहत मिलती है क्योंकि एक और जबरन-बिकवाली झंझावात के लिए बस कम ईंधन बचता है।
इसके साथ ही, अंतर्निहित संकेत चुपचाप बेहतर हुए हैं। नेटवर्क पर गतिविधि बढ़ी, मध्य जून से दैनिक सक्रिय पते करीब 72% चढ़े, महीने के अंत तक लगभग 23,000 से बढ़कर करीब 39,500 हो गए। संस्थागत मांग भी टिकी रही, कमजोर व्यापक क्रिप्टो धारणा के बावजूद 29 जून को स्पॉट XRP ETFs ने $15.34 मिलियन का इनफ्लो खींचा, और सप्ताह भर में उन्होंने शुद्ध 4.82 मिलियन XRP लिया, जिससे कुल ETF होल्डिंग्स लगभग 10% बढ़कर 938.73 मिलियन XRP हो गईं, जो प्रचलन में मौजूद आपूर्ति का लगभग 1% है। कागज पर, यह एक ऐसा टोकन है जिसे ठीक उन्हीं खरीदारों द्वारा चुपचाप संचित किया जा रहा है जिनका इंतजार बाजार ने पूरा 2025 किया।
अड़चन यह है कि यह रीसेट पीछे क्या छोड़ जाता है। लीवरेज हट जाने के साथ, अगला चरण अब भीड़भाड़ वाले फ्यूचर्स पर नहीं चलता, यह असली मांग पर चलता है, यानी स्पॉट खरीदार और नई ETF क्रिएशन। और अब तक, वह व्यापक मांग नहीं आई है, ETFs संचय करते रहते हैं, लेकिन व्यापक स्पॉट बाजार किनारे पर बैठा रहा है, और उन ETF होल्डिंग्स का डॉलर मूल्य वास्तव में $1 अरब से अधिक से गिरकर करीब $989 मिलियन रह गया क्योंकि कीमत नीचे की ओर बहती गई। XRP $1 के पास टिका है और प्रतिरोध ऊपर $1.08 से $1.10 पर है, और एक टिकाऊ रिकवरी इस पर निर्भर करती है कि स्पॉट मांग आखिरकार संस्थागत प्रवाह की भरपाई के लिए सामने आती है या नहीं। दूसरे शब्दों में, लीवरेज की कहानी खत्म हो गई है, और अब मांग की कहानी को खुद को साबित करना होगा।
एक लीवरेज फ्लश आमतौर पर एक स्वस्थ चीज होती है, लेकिन यह अगली चाल को उधार के पैसे से गति का पीछा करने वाले ट्रेडरों के बजाय असली खरीदारों के हाथ में सौंप देता है। XRP के लिए, डेरिवेटिव-संचालित झाग खत्म हो गया है, इसलिए यहां से कीमत यह दर्शाती है कि वास्तविक, स्पॉट-स्तर की मांग वाकई सामने आती है या नहीं। इससे कम क्रैश जोखिम के साथ एक साफ-सुथरा सेटअप बनता है, लेकिन एक स्पष्ट परीक्षा भी, अगर स्थिर ETF इनफ्लो व्यापक बाजार को नहीं खींच पाते, तो टोकन बस बहता रहता है, जबकि अगर स्पॉट मांग लौटती है, तो यह रीसेट आगे बढ़ने का आधार बन जाता है। यह ऑल्टकॉइन के लिए ETF-उपरांत युग का एक सुंदर सूक्ष्म रूप है, जहां सवाल इससे बदल गया है कि कोई फंड लॉन्च होगा या नहीं, इस पर कि उसके पीछे असली मांग है या नहीं।
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