XRP Membuang Leverage-nya, Kini Permintaan ETF Harus Membuktikan Diri
Oleh Economicium Newsroom
Ringkasan
Aksi jual besar XRP pada akhir Juni telah membersihkan leverage spekulatif dari pasar, dan itu mengubah faktor yang menentukan pergerakan berikutnya. Token ini merosot ke sekitar $1,02 pada 25 Juni saat posisi long dilikuidasi, dan open interest futures anjlok dari sekitar $1,3 miliar menjadi di bawah $150 juta, level terendah dalam beberapa bulan. Dengan hilangnya para penjual berleverage yang berjubel, tekanan turun mereda, tetapi pemulihan kini bertumpu pada pembeli riil ketimbang trader. Aktivitas jaringan dan arus masuk ETF spot membaik, namun permintaan pasar spot yang lebih luas belum muncul, membuat XRP bertahan di dekat $1 dengan pemulihannya bergantung pada apakah permintaan itu akhirnya datang.
Poin penting
- Aksi jual XRP pada Juni membuang leverage spekulatif: token ini turun ke sekitar $1,02 pada 25 Juni saat posisi long dilikuidasi, dan open interest futures anjlok dari sekitar $1,3 miliar menjadi di bawah $150 juta.
- Reset itu menyingkirkan para penjual berleverage yang berposisi lemah, yang biasanya mengurangi sebagian tekanan turun dan menurunkan risiko terjadinya kaskade likuidasi lagi.
- Fundamental menguat: alamat aktif harian melonjak sekitar 72% sejak pertengahan Juni (dari sekitar 23.000 menjadi hampir 39.500), dan ETF XRP spot menarik arus masuk sebesar $15,34 juta pada 29 Juni meski sentimen kripto yang lebih luas lemah.
- ETF spot menyerap bersih 4,82 juta XRP pada pekan ke-26, mengangkat total kepemilikan ETF hampir 10% menjadi 938,73 juta XRP, sekitar 1% dari pasokan yang beredar, meski nilai dolar dari kepemilikan tersebut turun dari lebih dari $1 miliar menjadi sekitar $989 juta seiring turunnya harga.
- Dengan hilangnya leverage, pemulihan kini bergantung pada pembeli spot dan penciptaan ETF, bukan futures yang berjubel, dan sejauh ini akumulasi institusional belum diimbangi permintaan spot yang lebih luas; XRP berada di dekat $1 dengan resistance di $1,08 hingga $1,10.
Aksi jual XRP pada akhir Juni melakukan sesuatu yang, dalam jangka panjang, cenderung membantu: ia memeras keluar leverage spekulatif dari pasar. Token ini merosot ke sekitar $1,02 pada 25 Juni saat gelombang likuidasi posisi long menerjang, dan open interest futures, yaitu total nilai taruhan berleverage yang masih terbuka, anjlok dari sekitar $1,3 miliar menjadi di bawah $150 juta, level terendah dalam beberapa bulan. Ketika sebanyak itu posisi hasil pinjaman dibersihkan, tangan-tangan terlemah hilang, dan pasar biasanya mendapat sedikit kelegaan di sisi turun karena bahan bakar untuk kaskade jual paksa berikutnya memang tinggal sedikit.
Pada saat yang sama, sinyal-sinyal yang mendasarinya diam-diam membaik. Aktivitas di jaringan meningkat, dengan alamat aktif harian naik sekitar 72% sejak pertengahan Juni, dari sekitar 23.000 menjadi hampir 39.500 menjelang akhir bulan. Permintaan institusional juga bertahan: ETF XRP spot menarik arus masuk sebesar $15,34 juta pada 29 Juni meski sentimen kripto yang lebih luas tetap lesu, dan sepanjang pekan itu mereka menyerap bersih 4,82 juta XRP, mengangkat total kepemilikan ETF hampir 10% menjadi 938,73 juta XRP, sekitar 1% dari pasokan yang beredar. Di atas kertas, itu adalah token yang diam-diam diakumulasi oleh para pembeli yang justru dinanti pasar sepanjang 2025.
Persoalannya adalah apa yang ditinggalkan oleh reset ini. Dengan hilangnya leverage, langkah berikutnya tidak lagi ditopang futures yang berjubel, melainkan permintaan riil, yakni pembeli spot dan penciptaan ETF baru. Dan sejauh ini, permintaan yang lebih luas itu belum datang: ETF terus berakumulasi, tetapi pasar spot yang lebih luas tetap menepi, dan nilai dolar dari kepemilikan ETF tersebut justru turun dari lebih dari $1 miliar menjadi sekitar $989 juta seiring harga yang meluncur lebih rendah. XRP bertahan di dekat $1 dengan resistance di atas pada $1,08 hingga $1,10, dan pemulihan yang tahan lama bergantung pada permintaan spot yang akhirnya muncul untuk mengimbangi arus institusional. Dengan kata lain, kisah leverage telah usai, dan kini kisah permintaan yang harus membuktikan diri.
Pembersihan leverage biasanya merupakan hal yang sehat, tetapi ia menyerahkan pergerakan berikutnya kepada pembeli sejati ketimbang trader yang mengejar momentum dengan uang pinjaman. Bagi XRP, buih yang digerakkan derivatif telah hilang, sehingga harga dari sini mencerminkan apakah permintaan riil di level spot benar-benar muncul. Ini menciptakan setup yang lebih bersih dengan risiko anjlok yang lebih kecil, tetapi juga ujian yang jelas: jika arus masuk ETF yang stabil tidak mampu menarik pasar yang lebih luas, token ini hanya akan mengambang, sementara jika permintaan spot kembali, reset ini menjadi fondasi untuk dibangun. Ini adalah miniatur yang rapi dari era pasca-ETF bagi altcoin, di mana pertanyaannya telah bergeser dari apakah sebuah dana akan diluncurkan menjadi apakah ada permintaan riil di baliknya.
Baca berita selengkapnya
Kami merangkum sumber-sumber ini. Klik untuk membacanya secara lengkap.
Ringkasan ini dibuat oleh AI dari sumber-sumber di atas dan mungkin mengandung kesalahan, jadi selalu verifikasi dengan laporan aslinya. Ini hanya informasi umum, bukan nasihat keuangan maupun rekomendasi untuk membeli atau menjual. Pasar memiliki risiko, lakukan riset Anda sendiri.