অপশন প্রফিট ক্যালকুলেটর

যেসব কৌশল এটি কভার করে

এই ড্রপডাউন সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া আটটি কাঠামো তৈরি করে এবং প্রতিটি লেগের মূল্য নির্ধারণ করে দেয়। দিকনির্দেশক বাজির জন্য রয়েছে ঊর্ধ্বমুখী গতির জন্য লং কল এবং নিম্নমুখী গতির জন্য লং পুট, উভয়েই প্রিমিয়ামকেই সর্বোচ্চ ক্ষতি হিসেবে ধরা হয়। আয়ের জন্য রয়েছে কভার্ড কল, অর্থাৎ শেয়ার হাতে রেখে একটি কল বিক্রি করা। বুল কল স্প্রেড এবং বেয়ার পুট স্প্রেড পেঅফ সীমিত করে দিকনির্দেশক ট্রেডের খরচ কমায়। লং স্ট্র্যাডল এবং লং স্ট্র্যাংগল যেকোনো দিকে বড় মুভমেন্ট থেকে মুনাফা করে, এবং আয়রন কনডর একটি নির্দিষ্ট-ঝুঁকির, রেঞ্জ-বাউন্ড আয়ের কৌশল। একটি বেছে নিন এবং পেঅফ ডায়াগ্রাম, ব্রেকইভেন, সর্বোচ্চ মুনাফা এবং সর্বোচ্চ ক্ষতি সবকিছু নতুন করে আঁকা হবে, যাতে ট্রেড করার আগেই বাজিটির আকার আপনি দেখতে পান।

মডেল

call = S·N(d₁) − K·e^−rT·N(d₂)
put = K·e^−rT·N(−d₂) − S·N(−d₁)
d₁ = [ln(S/K) + (r + σ²/2)T] ÷ σ√T · d₂ = d₁ − σ√T

স্ট্যান্ডার্ড ব্ল্যাক-স্কোলস। প্রতিটি পাঠ্যবইয়ে ব্যবহৃত রেফারেন্স কেসে - স্পট ১০০, স্ট্রাইক ১০০, এক বছর, ৫% রেট এবং ২০% ভোলাটিলিটি - এটি একটি কল-এর মূল্য 10.4506 এবং একটি পুট-এর মূল্য 5.5735 দেয়, এবং এই দুটি সংখ্যা পুট-কল প্যারিটি ঠিক অনুযায়ী পূরণ করে: C − P = S − K·e^−rT। এই সমীকরণটি জানা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি একটি প্রকৃত আরবিট্রাজ সম্পর্ক, কোনো মডেলিং ধারণা নয়, তাই যেকোনো প্রাইসিং টুল যা এটি লঙ্ঘন করে তা ত্রুটিপূর্ণ।

একটি সমাধানকৃত উদাহরণ

ডিফল্ট নিন: অ্যাট দ্য মানিতে একটি লং কল, স্পট ১০০, ৩০ দিন, ভোলাটিলিটি ২৫%। মডেল এটির মূল্য প্রায় 3.02 নির্ধারণ করে, তাই পজিশনটি প্রতি ইউনিটে 3.02 ঝুঁকিতে থাকে এবং মেয়াদপূর্তিতে প্রায় 103.02-এ ব্রেকইভেন করে। দিক সম্পর্কে সঠিক থাকাই যথেষ্ট নয়; শুধু প্রিমিয়াম ফেরত পেতেই স্টকটির এক মাসে প্রায় ৩% বাড়া দরকার। "স্টক বেড়েছে" এবং "অপশনটি মুনাফা করেছে" - এই দুইয়ের মধ্যেকার ফাঁকটিই নতুন অপশন ট্রেডারদের ক্ষতির সবচেয়ে সাধারণ কারণ, এবং পেঅফ ডায়াগ্রাম একে একটি সমতল ক্ষতির অঞ্চল হিসেবে দেখায় যা ব্রেকইভেন পর্যন্ত বিস্তৃত থাকে।

এবার বুল কল স্প্রেডে পরিবর্তন করুন। উচ্চতর স্ট্রাইক বিক্রি করা খরচ যথেষ্ট কমিয়ে দেয়, তাই ব্রেকইভেন কাছাকাছি চলে আসে এবং ছোট মুভমেন্টেই ট্রেডটি মুনাফা করে, তবে তার বিনিময়ে ঊর্ধ্বমুখী দিকে একটি কঠোর সীমা থাকে। যখনই কোনো কৌশলে অপশন বিক্রি জড়িত থাকে, তখন এটিই আসল বিনিময়: আপনি অসীম মুনাফার সম্ভাবনাকে কম খরচ এবং কাছাকাছি ব্রেকইভেনের বিনিময়ে ছেড়ে দিচ্ছেন। কোনোটিই সহজাতভাবে ভালো নয়; দাম কতদূর যাবে সে সম্পর্কে ভিন্ন ভিন্ন দৃষ্টিভঙ্গির জন্য এগুলো উপযোগী।

মডেল কেন বাজার নয়

ব্ল্যাক-স্কোলস ইউরোপীয় এক্সারসাইজ, কোনো ডিভিডেন্ড না থাকা এবং প্রতিটি স্ট্রাইকের জন্য একটি স্থির ভোলাটিলিটি ধরে নেয়। বাস্তব তালিকাভুক্ত ইক্যুইটি অপশন আমেরিকান ধরনের, অনেক আন্ডারলাইং ডিভিডেন্ড দেয়, এবং বাজার একটি ভোলাটিলিটি স্কিউ অনুযায়ী মূল্য নির্ধারণ করে, যেখানে আউট-অফ-দ্য-মানি পুটগুলোর সাধারণত কলের চেয়ে বেশি ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি থাকে, কারণ ক্র্যাশ প্রোটেকশনের চাহিদা রয়েছে। তবু মডেলটি সঠিক শুরুর বিন্দু, কারণ গ্রিকস এভাবেই সংজ্ঞায়িত করা হয় এবং বাজার নিজেই এভাবেই ভোলাটিলিটির দর দেয়, তবে এখানকার সংখ্যা এবং আপনার ব্রোকারের স্ক্রিনের মধ্যেকার পার্থক্য সাধারণত এই কারণে হয় যে বাজার এমন কিছু সম্পর্কে সঠিক যা মডেল বাদ দিয়েছে, কোনো ভুল নয়।

যে কৌশলই হোক না কেন, সাইজিং-এর প্রশ্নটি একই থাকে: পজিশন মূল্যহীনভাবে মেয়াদোত্তীর্ণ হলে অ্যাকাউন্টের কতটা ঝুঁকিতে থাকে। অপশন এই প্রশ্নের উত্তর সহজ করে দেয়, কারণ লং পজিশনের ক্ষেত্রে সর্বোচ্চ ক্ষতিই প্রিমিয়াম, এবং পজিশন সাইজ ক্যালকুলেটর এটিকে মূলধনের একটি নির্দিষ্ট শতাংশের জন্য কন্ট্র্যাক্টের সংখ্যায় রূপান্তরিত করে। আপনি যদি অপশন বিক্রি করেন, তাহলে উপরের সর্বোচ্চ ক্ষতির সংখ্যাটিই সাইজিং-এর ভিত্তি, আর নির্ধারিত নয় এমন ঝুঁকির কৌশলের ক্ষেত্রে এটি একদমই সীমাবদ্ধ নয়।