Calculadora de beneficios de opciones

Preguntas frecuentes

¿De dónde salen los precios de las opciones?

Son valores teóricos de Black-Scholes calculados a partir de los datos que introduces, no cotizaciones en vivo. Ningún feed de datos de opciones permite la redistribución pública gratuita, así que en lugar de mostrarte un precio que no tenemos permiso para publicar, la calculadora valora el contrato a partir del spot, el strike, el tiempo, la tasa y la volatilidad que indiques. Introduce el precio de mercado de la opción si quieres medir el payoff frente a lo que realmente pagarías.

¿Qué tan precisa es, y por qué mi bróker cotiza un precio distinto?

El modelo produce un resultado aritmético exacto bajo sus propios supuestos; sin embargo, en la realidad hay muchas condiciones que afectan a cómo se comporta una cadena de opciones real. Las opciones cotizadas en bolsa (americanas) pueden ejercerse en cualquier momento antes del vencimiento, mientras que la fórmula de Black-Scholes asume opciones de estilo europeo. El modelo de Black-Scholes también asume una volatilidad constante durante todo el periodo, pero la volatilidad que el mercado incorpora al precio de la opción varía según el strike. Los pagos de dividendos, el coste de financiación y el spread entre el precio de compra y de venta añaden cada uno movimiento adicional respecto al precio del modelo. Para representar bien un contrato concreto, usa el precio de cotización actual de esa opción, o introduce el valor correcto de volatilidad implícita en lugar de una estimación cualquiera, y trata la salida del modelo como una herramienta para entender tu posición, no como un valor justo exacto.

¿Qué muestra el diagrama de payoff?

Solo el beneficio y la pérdida al vencimiento, frente al precio del subyacente, después de la prima pagada o recibida. Deliberadamente no muestra el valor de la posición antes del vencimiento, que en las opciones compradas queda por encima de la línea de vencimiento por el valor temporal restante. Una call comprada ligeramente fuera del dinero al vencimiento no vale nada; la misma call un mes antes sí.

¿Qué me dice realmente la theta?

El cambio en el valor de la opción por día natural, manteniendo todo lo demás constante. Es negativa en las posiciones compradas porque el valor temporal se erosiona hacia cero según se acerca el vencimiento, y esa erosión se acelera cuanto más cerca está el vencimiento. Es la razón por la que una operación de opciones con la dirección correcta puede seguir perdiendo dinero: acertaste con la dirección, pero no lo bastante rápido como para ganarle a la decadencia temporal.

¿Las griegas son por contrato o por acción?

Por una sola unidad del subyacente, que es la convención en la que trabaja el modelo. Las opciones de acciones estadounidenses cotizadas suelen representar 100 acciones, así que multiplica por 100 para un contrato completo, y por el número de contratos después de eso. Lo mismo aplica a la prima y a las cifras de payoff mostradas aquí.

¿Puedo usarla para opciones del Nifty, SPY, cripto o futuros?

Sí. El modelo valora una opción de estilo europeo sobre un único subyacente, así que funciona para opciones sobre índices (SPY, Nifty, Bank Nifty), opciones sobre acciones y opciones sobre cripto o futuros, siempre que introduzcas el spot de ese mercado, tu propia estimación de volatilidad y los días al vencimiento. Lo que cambia entre mercados es el multiplicador del contrato (las opciones sobre acciones de EE. UU. son 100 acciones; los contratos de índices y cripto varían), así que escala las cifras por unidad de aquí según el tamaño de tu contrato.

¿Es para opciones binarias?

No. Esto valora calls y puts estándar (vanilla), del tipo que cotiza en bolsas reguladas, donde el payoff escala con cuánto se mueve el subyacente. Las opciones binarias o digitales pagan un importe fijo de todo o nada y se valoran de forma distinta; muchas las ofrecen plataformas offshore sin regular, así que trátalas con cautela. Esta calculadora no está pensada para ellas.