保证金与杠杆计算器

什么是保证金

保证金是经纪商在杠杆头寸持仓期间锁定的诚意押金。它不是费用,也不是你可能亏损的最大金额。杠杆让一小笔押金能够控制大得多的头寸:在 1:30 下,$1 的保证金支撑 $30 的敞口。所需保证金就是该敞口除以杠杆,经纪商会在你平仓的那一刻释放它。大多数交易者真正想知道的,是一笔头寸占用了账户多少资金,又换来了多大的敞口,而这正是本计算器根据你输入的品种、手数和杠杆得出的结果。

计算公式

名义价值 = 合约规模 × 手数 × 价格
所需保证金 = 名义价值 ÷ 杠杆
有效杠杆 = 名义价值 ÷ 账户净值

名义价值是你所控制头寸的完整面值。一手标准手的 EUR/USD 在 1.09 时,敞口为 100,000 × 1.09 = $109,000。在 1:30 杠杆下,经纪商要求你缴纳 109,000 ÷ 30 ≈ $3,633 作为保证金,平仓后退还给你。名义价值以报价货币计价;我们使用每日欧洲央行参考汇率将保证金换算为你的账户货币,让数字以你实际入金的单位呈现。

真正重要的数字是有效杠杆。用一个 $10,000 的账户缴纳 $3,633 的保证金,你的有效杠杆是 109,000 ÷ 10,000 ≈ 11 倍,即使账户杠杆上限是 30 倍。11 倍的头寸,价格每对你不利波动 1%,就会损失你净值的 11%。名义杠杆设定了上限;有效杠杆才是你实际承担的风险,而这完全取决于你在该上限内的选择。

外汇、加密货币、差价合约与期货的算法相同

在所有杠杆市场中,所需保证金的算法都是一样的;变化的只是合约规模和杠杆上限。标准外汇手是基础货币的 100,000 单位,因此保证金随货币对价格变化而变化。加密货币头寸的名义价值就是数量乘以价格,而交易所杠杆远高于受监管的外汇,这也是强平来得如此迅速的原因,可用强平价格计算器核对水平。股票和指数差价合约使用经纪商设定的合约规模,通常以固定的百分比保证金报价(5% 即 1:20),而不是整数杠杆。大宗商品和期货则按合约收取交易所设定的初始保证金,而非简单相除。在此选择品种,合约规模会自动预填;你可以编辑它以匹配你自己经纪商的规则。

用它来保持偿付能力

保证金是杠杆不再抽象的地方。有效杠杆越低,头寸在被追加保证金强平之前能承受的不利波动空间就越大。爆仓的交易者很少是因为分析出错一次;而是因为有效杠杆过高,以致于普通的市场噪音就触发了强平,使交易逻辑还没来得及验证就已出局。用头寸规模计算器确定交易规模,用点值计算器核对点值,再用本页面检查由此得出的有效杠杆是否留有可承受的缓冲。

诚实的局限

算术是精确的,但你经纪商的保证金规则才是最终依据。受监管的零售经纪商会限制杠杆(主要外汇品种通常为 1:30,波动较大的货币对更低),而离岸和加密货币平台的杠杆则高得多。许多经纪商采用分层保证金,头寸越大所需保证金比例越高,因此一笔大额交易占用的资金比例可能高于简单相除所暗示的水平。所需保证金也不等同于维持保证金——你的净值必须维持在其之上以避免被强平的更低水平,而且有些经纪商会在隔夜或周末上调保证金要求。请将此处的数字视为经纪商在此基础上构建的起点,并以有效杠杆而非名义上限来衡量你的真实风险。